上周国内棉价窄幅震荡，内外价差扩大，对棉价上行形成明显约束。据生意社商品行情分析系统，截至2月9日3128B级皮棉现货价格在15986元/吨，较上周一下跌0.65%。

当前棉花现货市场供应持续宽松，春节前下游交投节奏有所放缓。据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2026年2月5日，全国棉花加工率为98.6%，同比下降0.4个百分点；全国销售率为65.7%，同比提高22.5个百分点，较过去四年均值提高27.1个百分点。新疆区域疆内库基差价持续走强。北疆机采棉3129B含杂2.6%以内基差报价1200-1270元/吨左右，南疆同等级资源基差报价略低20-30元/吨左右。

国际方面，宏观环境动荡主导市场情绪。国际棉价自1月28日起连续八个交易日下跌。上周纽约棉花期货主力合约结算均价62.01美分/磅，较前周下跌1.43美分/磅，跌幅2.3%。国内棉价高于国际棉价3812元/吨，价差较前周扩大259元/吨，内外棉价差持续扩大，对棉花和棉纱的进口形成利好，进口棉、棉纱或持续增加。

国内棉花供应充裕，下游纺织企业逐步进入假期模式，多数维持生产的企业以消化库存、完成订单为主，原料补库意愿减弱，行业开机率有所回落。随着企业陆续放假，短期需求支撑进一步减弱。

整体来看，国内棉花市场已进入节前平淡期，交投活跃度逐步下降，棉价短期缺乏明确方向指引，预计节前市场将延续区间震荡格局。